L’éducation d’un investisseur dans la valeur

L’éducation d’un investisseur dans la valeur

Voici le transcript de la vidéo ci-dessus :

Quand Guy Spier et Monish Pabrai décident de payer 650 100$ pour un dîner avec Warren Buffett, ils avaient pour ambition de simplement le remercier en personne.

Même si cet argent allait à une association, c’était à l’époque une somme énorme pour Guy Spier.

Mais encore aujourd’hui, il considère que ce dîner a été une affaire comparé à toute la valeur que Warren Buffett leur a donnée ce soir là.

La valeur : c’est ce mot qui revient le plus souvent.

La question est donc pourquoi ces investisseurs comme Monish Pabrai, Guy Spier ou Warren Buffett sont tellement à la recherche de valeur ?

Mais surtout qu’est-ce que ce type d’investissement peut vous apprendre et vous apporter ?

 

Exprimer sa gratitude

Quand Guy Spier a découvert que la gratitude pouvait avoir un effet important sur sa vie, il décide de prendre une décision.

Il fait le choix d’écrire des notes manuscrites afin de remercier les personnes qui lui apportent de la valeur.

Il veut le faire le plus possible. Alors toutes les occasions sont bonnes pour exprimer sa gratitude : un repas, une conversation qu’il a trouvé enrichissante, un anniversaire, une conférence.

Il veut que cela devienne une habitude.

Pendant plusieurs années, il écrit des petits mots de remerciement.

Avec le recul, aujourd’hui, il pense que cette pratique a eu un effet boule de neige sur sa vie entière.

C’est grâce à ce petit geste qui ne lui coutait presque rien qu’il a pu rencontrer Monish Pabrai suite à une conférence.

Monish lui a dit par la suite, que Guy était la seule personne à lui avoir écrit un mot de remerciement ce jour là et que cela lui était resté.

Aussi, c’est grâce à cette rencontre avec Monish Pabrai que Guy Spier a changé sa vision de l’investissement et qu’il a pu ensuite partager ce dîner avec Warren Buffett.

Cette pratique, écrire des notes manuscrites, était à la base pour lui-même.

Il voulait prendre davantage conscience de la valeur que certaines personnes lui apportent.

Au final, cela lui a apporté beaucoup plus.

La gratitude est donc quelque chose de très puissant.

Si on cherche à apporter de la valeur et à exprimer notre gratitude, le résultat ne peut qu’être positif.

 

Devenir un outsider

Il y a une règle :

Si vous faites la même chose que tout le monde, vous aurez les mêmes résultats que tout le monde.

Pour avoir de meilleurs résultats, il est donc important d’avoir une approche différente.

Contrairement à ce que l’on pourrait croire, la stratégie d’investissement de Warren Buffett, l’investissement dans la valeur, n’est pas très répandue.

La principale raison est que cette stratégie demande d’avoir une vision à long terme, ce qui est difficile pour la plupart des acteurs du marché.

Ensuite, il est important d’avoir une vision anti-conformiste.

On doit se diriger là où les autres ne sont pas.

De cette manière, on a plus de chance de trouver des opportunités.

Si tout le monde est en train d’acheter, peut-être que c’est le moment de vendre. Si tout le monde est en train de vendre, il est peut-être temps d’acheter.

Si tout le monde s’écarte d’une certaine société, peut-être que cela mérite qu’on y jette un œil.

Ce sont dans ces moments qui ressemblent à des mouvements de foule sur les marchés que les gens réagissent le plus irrationnellement.

Et nous, nous devons être assez rationnels pour profiter de ces moments où les autres ont une mauvaise perception des choses.

Enfin, Guy Spier insiste sur l’importance d’être aligné avec ce que l’on fait.

Lorsque tout le monde recherche le profit pour le profit, Guy quant à lui, ne fait pas un investissement s’il n’y a pas un rapport gagnant/gagnant.

Il veut que l’entreprise dans laquelle il investit rende la société meilleure.

Une compagnie de cigarettes, par exemple, ne fera jamais partie de ses investissements même si celle-ci est très profitable.

Ce n’est pas illégal d’investir dans la cigarette mais il y a un problème de cohérence si ce n’est pas quelque chose que l’on supporte.

 

Créer l’environnement idéal

À l’origine, Guy Spier vivait à New-York.

Le centre du monde financier se trouve dans cette ville et il semble normal d’y vivre lorsqu’on est un investisseur professionnel.

Cependant, Guy s’est rendu compte d’une chose.

Wall Street est un monde à part et ce n’est pas un monde auquel il veut faire parti.

Par ailleurs, Warren Buffett, l’un des plus grands investisseurs qui existent, vit dans sa ville de naissance : Omaha.

Et cette ville n’a rien à voir avec la finance.

Ce n’est pas un hasard et il s’agit même d’un choix délibéré.

C’est une manière pour Warren Buffett de s’éloigner de la frénésie de Wall Street.

Guy s’aperçoit alors qu’il lui faut également un environnement adapté.

Il lui faut un endroit qui lui permettra de se couper de l’influence que les marchés peuvent avoir sur lui.

Un endroit qui lui permettra d’investir sereinement et, en même temps, qui lui donnera l’occasion d’avoir une vie de qualité pour toute sa famille.

Il décide alors de déménager à Zurich.

Guy y avait déjà vécu et avait passé de très bons moments.

L’autre élément important est la pièce dans laquelle il travaille.

En visitant le bureau de Warren Buffett, quelques années après son fameux dîner avec lui, Guy s’est aperçu que cette pièce ne contenait que très peu de choses.

Tout ce qui s’y trouvait semblait être essentiel.

Il décide à ce moment de se consacrer une pièce qui sera faite pour éviter les distractions.

Guy a donc passé beaucoup de temps pour se créer l’environnement parfait.

Ce n’est pas un point à négliger si l’on souhaite être le plus efficace possible.

 

Déguster sa propre cuisine

Dans le monde de l’investissement, si l’on ne souhaite pas investir soi-même, on peut donner notre argent à quelqu’un qui le fera pour nous.

Ces personnes se trouvent généralement dans des fonds d’investissement.

Et ce fond prendra une certaine somme chaque mois pour le service qu’il vous rend, c’est à dire investir votre argent.

Normal vous me direz.

Cependant, la problématique qu’il y a avec ça c’est que peu importe le résultat de ce fond d’investissement, vous paierez quand même leurs services.

La réelle motivation de ce fond n’est donc pas d’avoir une bonne performance, mais d’avoir davantage de clients.

Aujourd’hui, Guy propose à ses clients qui souhaitent placer leur argent avec lui, de ne payer aucun frais de service.

Les clients ne payent quelque chose que lorsque leur argent rapporte plus de 6%.

Guy Spier aligne donc ses intérêts avec celui de ses clients.

Si ses clients n’ont pas une bonne performance, il ne sera pas payé.

Par conséquent, cela revient à dire que Guy fait de l’argent AVEC eux et non pas SUR eux.

Ainsi, pour Guy, c’est devenu un principe.

Quelque soit le domaine, si un vendeur a un intérêt personnel dans la vente, il ne faut pas acheter.

Parce que l’intérêt du vendeur sera dans ce cas de réussir la vente et non pas de vous faire acheter quelque chose qui vous apporte de la valeur.

  

Sagesse

Selon Guy Spier :

Si ton but dans la vie est de devenir riche, il est plutôt difficile de faire mieux que l’investissement dans la valeur. »

Guy a probablement raison, si Warren Buffett est milliardaire aujourd’hui c’est grâce à cette méthode d’investissement.

Mais au-delà de ça, j’avais envie qu’on aborde un point ensemble qui tient Guy particulièrement à cœur.

Il s’agit de la recherche de vraie valeur.

Au-delà de l’argent, d’une carrière ou d’un statut social, il faut qu’on reste à la recherche de vraie valeur.

Avoir une stratégie d’investissement est une très bonne chose mais si cela apporte de l’argent pour de l’argent sans apporter une vraie valeur à soi-même ou aux autres, cela n’a pas beaucoup d’intérêt.

L’investissement dans la valeur est donc bien plus qu’une stratégie qui va nous permettre d’être riche.

C’est une manière d’être aligné avec nous-même tout en faisant travailler notre argent.

C’est une manière d’aborder les choses qui nous poussent à rechercher un sens qui irait au-delà de l’argent.

 

Conclusion

Si je dois retirer 5 choses de cette lecture du livre de Guy Spier ‘Education of a value investor’ :

  1. La gratitude, il ne faut pas que l’on hésite à l’exprimer, cela peut faire effet boule de neige sur notre vie.
  2. Devenir un outsider, quelqu’un qui ne suit pas les mouvements de foule, c’est quelque chose d’important. C’est comme ça qu’on peut profiter d’opportunités.
  3. Notre environnement nous conditionne et nous permet d’être plus efficace dans ce que l’on fait. Il faut que l’on prenne du temps pour l’adapter au mieux à nos besoins.
  4. On doit être aligné avec ce que l’on fait, se demander continuellement si on est en train d’apporter de la valeur.
  5. L’importance d’être à la recherche de vraie valeur. Chercher la valeur réelle d’entreprises est une très bonne chose, à nous ensuite d’élargir cela à tous les autres champs de notre vie.
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