Le thermomètre de Warren Buffett pour connaître la température du marché

Le thermomètre de Warren Buffett pour connaître la température du marché

Les actions sont-elles chers en ce moment ou peut-on trouver facilement des opportunités ?

Le marché a tendance à être un tout homogène.

Que ce soit à la hausse ou à la baisse, il y a des sortes de “mouvement d’actions”.

Aujourd’hui on va s’intéresser à l’indicateur qui, selon Warren Buffett, est le meilleur indicateur de la tendance du marché.

 

Une formule simple

L’avantage de cet indicateur est qu’il est très parlant.

Il est composé de 2 éléments :

  1. La valeur totale de toutes les entreprises américaines
  2. La valeur totale de tout ce que le pays produit (PIB ou Produit Intérieur Brut)

 

Prenons le 1er élément.

Une entreprise a un prix…

Si on souhaitait acheter tous les actions d’une entreprise, c’est ce prix que l’on devrait payer.

On parle alors de sa capitalisation boursière.

Mais retenez simplement qu’il s’agit du prix de la totalité de l’entreprise.

Aux Etats-Unis, un indice retranscrit la capitalisation de toutes les entreprises américaines du marché : le Wilshire 5000.

En gros, cet indice est l’addition des capitalisations de toutes les entreprises américaines.

Combien devrait-on payer si on souhaitait acheter l’ensemble des entreprises américaines ?

En regardant cet indicateur, on a la réponse.

 

Ensuite, on a le 2ème élément.

Cela va vous rappeler les cours de Géo du collège : le PIB.

Pour rappel, c’est un indicateur de la richesse produite par un pays.

Je ne vais pas rentrer dans les détails du calcul du PIB…

Parce que déjà je ne les maîtrise pas et qu’ensuite je pense que ce n’est pas nécessaire pour comprendre notre indicateur.

 

Voilà, notre indicateur est composé de ces 2 éléments.

La formule exacte est : (Wilshire 5000 / PIB) x 100

Et comme je suis sympa, je vous donne le lien qui vous donne accès à cet indicateur.

 

Qu’est-ce que cela nous dit ?

Cet indicateur nous dit simplement : “Si le prix du marché américain est supérieur à ce que ce marché produit, les prix des actions sont chers.”

Plutôt clair.

C’est pour ça que je l’aime bien, il est plutôt simple à comprendre.

Au final, si cet indicateur est au-dessus de 100 % (ou 1), c’est que le marché est surévalué.

S’il est en dessous, il est sous-évalué.

Si vous avez cliqué sur le lien plus haut, vous vous êtes rendu compte qu’on est actuellement à un niveau jamais atteint auparavant…

Le marché est très surévalué, les actions sont chères.

 

Qu’est-ce que cela veut dire ?

Est-ce que cela signifie qu’il ne faut pas acheter d’actions ?

Non, pas vraiment, Warren Buffett lui-même en achète en ce moment.

Mais cela veut dire qu’il est plus difficile de trouver des opportunités intéressantes.

Toutes les actions ne sont pas surévalués mais beaucoup d’entre elles le sont.

Ce n’est pas vraiment le moment à mon avis pour être agressif dans ses investissements en Bourse.

Mais en regardant bien, on se rend compte que depuis 2013 cet indicateur est au-dessus de 1.

Plus de 5 ans…

Cela fait long à attendre, si on souhaite profiter de bonnes affaires (c’est à dire quand le marché sera sous-évalué).

On discutera dans un prochain article d’une éventuelle stratégie à adopter dans ce genre de cas.

En attendant, on retiendra que cet indicateur nous donne une bonne idée de la température du marché.

Ah… et c’est vrai, c’est le marché américain.

Mais souvent, le marché américain donne la tendance pour l’ensemble des autres marchés mondiaux.

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