Le monde de la Bourse est fait de chiffres.

Une entreprise cotée en Bourse se doit de révéler tous ses chiffres puisqu’elle est publique.

Et nous, en tant qu’investisseur, on se doit de les comprendre un minimum.

On commence aujourd’hui par le ratio le plus connu : le PER.

A quoi il sert et comment peut-il nous aider à mieux investir ?

 

Un ratio ?

Oui, il existe de nombreux ratios en Bourse.

Un ratio, c’est tout simplement le rapport entre deux données.

Si vous avez un salaire de 2000 € et que vos dépenses mensuelles sont de 1000 €, vous avez un ratio salaire/dépenses de 2 (2000/1000).

Les ratios sont utiles parce qu’ils permettent de mettre les choses en perspective.

Si je vous dis que vous avez un ratio salaire/dépenses de 10, vous vous dîtes que je suis sûrement riche.

Et pourtant, tout est relatif…

Si je dépense 200 € tous les mois et que je gagne 2000 €, mon ratio est de 10.

Si je dépense 1000 € par mois, pour avoir un ratio de 10, je devrais avoir un salaire de 10 000 €…

Mon ratio est le même dans les deux cas et pourtant les deux situations sont différentes.

C’est ça l’intérêt des ratios : permettre d’avoir une valeur, une donnée qui sera parlante quelle que soit l’entreprise qui nous intéresse.

 

Le PE quoi ?

PER (ou Price/Earning ratio) est le ratio prix/bénéfices.

En quoi ce ratio est-il intéressant ?

En clair, il nous dit si les investisseurs sont prêt à payer beaucoup en fonction des bénéfices d’une action.

Un PER de 2 par exemple voudra dire que si une entreprise gagne 1 € de bénéfice par action, les investisseurs sont prêts à payer 2 €.

Prenons un exemple bien concret pour que l’on puisse bien comprendre.

Je vais sur le site Yahoo finance pour avoir le prix et le bénéfice d’une action qui m’intéresse.

Prenons Amazon.

Deux données nous intéressent sur cette image.

Le prix : C’est la somme que l’on devra tirer de notre poche si l’on souhaite posséder une action Amazon (1640 $ ici).

Le bénéfice par action : C’est la partie du bénéfice qui nous revient. Attention, ce ne sont pas les dividendes. Une partie de ces bénéfices pourra être distribuée sous forme de dividendes ou réinvestis dans l’entreprise (20,14 $ ici). Plus de détails dans cet article.

Et là, il ne reste plus qu’à calculer ce ratio en faisant ce calcul : prix / bénéfice par action.

On obtient alors un PER = 81,43

Ce qui veut dire que pour chaque dollar de bénéfice, les investisseurs sont prêts à payer 81,43 $.

Alors, je vous rassure, ce ratio nous est donné.

Toujours sur Yahoo finance, vous pouvez le trouver là :

 

Alors ? C’est cher ?

Historiquement, les actions ont un PER de 15.

On peut donc dire que si une action a un PER au-dessus de 15, elle est chère…

Et au-dessous de 15, son prix commence à être intéressant.

Dans notre cas, l’action Amazon est super chère.

Pourquoi un tel prix ?

Parce que les attentes qui portent cette entreprise sont énormes.

Je vous renvoie sur l’article qui en parle.

Certains investisseurs n’achètent pas une action si son PER est au-dessus de 10.

Ce ratio est donc un bon indicateur pour avoir une idée de la valeur d’une action : si c’est une bonne affaire ou pas.

 

Aussi simple que ça ?

Si pour investir, il suffisait de regarder le PER, ça se saurait…

Certains investisseurs ne jurent que par ce ratio.

Mais la réalité est parfois un peu plus complexe que cela.

Il peut arriver qu’une entreprise ait un PER très faible et que ce ne soit pas réellement justifié : c’est là qu’il y a opportunité.

Mais parfois le PER est faible tout simplement parce que l’entreprise est criblée de dettes par exemple et qu’il sera difficile pour elle de s’en sortir…

Ou que les bénéfices sont en chute libre et que les dirigeants n’apportent aucune réponse satisfaisante.

Pour ma part, je jette toujours un oeil au PER quand je regarde une action…

Mais je ne m’arrête jamais à cela.